USA Rare Earth: Geldsegen aus dem Weissen Haus

Mitte November 2025 hat der U.S. Geological Survey (USGS) die Liste mit den kritischen Mineralien veröffentlicht. Darauf stehen laut der Regierungsbehörde «60 Mineralien, die für die US-Wirtschaft und die nationale Sicherheit von entscheidender Bedeutung sind». Seltene Erden steuern jede vierte Position zu der Liste bei. An dieser Stelle kommt USA Rare Earth ins Spiel. Das Unternehmen hält im Westen des Bundesstaates Texas die Lagerstätte «Round Top». Dort befinden sich 15 von 17 bekannten Seltenen Erden (Rare Earths). «Diese Produkte sind kritische Elemente verschiedener Technologien, insbesondere in den Bereichen Energie, Mobilität und Verteidigung», schreibt USA Rare Earth auf seiner Homepage. Eine Einschätzung, die sich 1:1 mit dem Credo der Regierung deckt. Die Trump-Administration setzt alles daran, bei der Versorgung mit Seltenen Erden unabhängiger von Lieferungen aus dem Ausland – insbesondere China – zu werden. «2024 haben die USA 80% der verwendeten Seltene-Erde-Elemente importiert», stellt das USGS hierzu fest.

Umfangreiche Transaktionen

Um dieses Ziel zu erreichen, nimmt die Regierung viel Geld in die Hand und beteiligt sich an Unternehmen aus dem Sektor. Jetzt hat Washington bei USA Rare Earth zugeschlagen. Das Handelsministerium reicht insgesamt rund USD 1.6 Mrd., den Grossteil davon als Kredit, an das Start-up aus. Im Gegenzug erhält der Staat 16.1 Mio. Stammaktien sowie Optionen für 17.6 Mio. weitere Anteilsscheine und damit direkten Einfluss auf USA Rare Earth. «Diese Investition gewährleistet, dass unsere Lieferketten widerstandsfähig und nicht mehr von anderen Ländern abhängig sind», kommentierte US-Handelsminister Howard Lutnick die Transaktion. Zeitgleich mit dem Einstieg des Staates gab USA Rare Earth die Aufnahme von weiteren USD 1.5 Mrd. von privaten Investoren bekannt. Mit dem frischen Kapital von insgesamt USD 3.1 Mrd. möchte das Management den Aufbau der vom Bergbau über die Verarbeitung bis zur Herstellung von Permanentmagneten reichenden Wertschöpfungskette beschleunigen.

Ehrgeizige Ziele

2028 soll die kommerzielle Förderung in «Round Top» starten. Zwei Jahre später möchte das Unternehmen aus diesem Vorkommen täglich 40’000 Tonnen an Seltenen Erden und kritischen Mineralien abbauen. Ausserdem plant das Management, die Produktionskapazität für Neodym-Eisen-Bor-Magnete (NdFeB) auf 10’000 Tonnen zu erhöhen. Damit läge der Leistungsumfang der Fertigungsanlage im US-Bundesstaat Oklahoma bei mehr als dem Doppelten der bisherigen Planung. Investoren reagierten begeistert auf die jüngsten News: Die an der US-Technologiebörse NASDAQ kotierte Aktie von USA Rare Earth startete mit einem Kursplus von knapp 24% in die Woche. Allerdings konnte das Papier die Gewinne vom Handelsstart am Montag nicht halten. Ohnehin fehlt noch ein gutes Stück zu dem im vergangenen Herbst erreichten Top von knapp USD 44. Damals hatte sich die US-Regierung bereits an mehreren Unternehmen des Sektors beteiligt – die Spekulation, wonach auch USA Rare Earth auf der Einkaufsliste des Weissen Hauses stehen könnte, trieb den Kurs nach oben.

Couponjäger, aufgepasst!

Jetzt muss sich erst einmal zeigen, ob es dem seit dem vergangenen März börsenkotierten Unternehmen gelingt, das frische Kapital sinnvoll zu allokieren. CEO Barbara Humpton gab sich in einer Telefonkonferenz «zuversichtlich», dass die angepeilten Projektmeilensteine nicht am fehlenden Equipment scheitern. Fest steht, dass das Unternehmen noch keine Umsätze erwirtschaftet. Folgerichtig laufen die Aufwendungen voll in das Ergebnis. Für 2025 erwartet die Topmanagerin einen operativen Verlust zwischen USD 56 Mio. und USD 62 Mio. Insofern dürfte die Aktie auch nach dem jüngsten Paukenschlag ein heisses Eisen bleiben. Für Anleger, die vor einem Direktinvestment zurückscheuen, könnten Softcallable Reverse Convertibles eine interessante Alternative bieten. Leonteq hat zwei auf USA Rare Earth basierende Strukturen lanciert. In der Produktwährung USD macht der volatile Basiswert eine Couponzahlung in Höhe von 20.00% p.a. möglich. Beim auf CHF lautenden RC beträgt die Ausschüttung 15.60% p.a. Der Ausübungspreis liegt bei tiefen 49% des Anfangslevels. Falls die Aktie in einem Jahr nicht 51% tiefer handelt, erhalten Anleger das Nominal vollständig überwiesen. Sollte USA Rare Earth dagegen in einem Jahr nach unten drehen und mindestes 51% tiefer stehen, erhalten Anleger die Aktie zu einem Discount von 51% im Vergelich zu heute ins Depot geliefert.