Super Micro Computer – Megatrends im Visier

Happy Birthday! Super Micro Computer mit Sitz im Silicon Valley feiert in diesem Jahr seinen 30. Geburtstag. Dass Supermicro, wie sich das Unternehmen gerne selbst nennt, damit längst nicht zum alten Eisen zählt, zeigen jüngste Entwicklungen. Der Hersteller von Serversystemarchitekturen und -technologien hat eine umfangreiche Transformation zu einem Anbieter von IT-Gesamtlösungen vollzogen. Dabei liegt der Fokus im Wesentlichen auf den Megatrends Cloud, Künstliche Intelligenz (KI) und 5G.

Auf Erfolgskurs

Gegründet wurde Supermicro vor drei Jahrzehnten von Charles Liang in San Jose, Kalifornien. In der Zwischenzeit hat sich das einstige Start-up zu einem globalen Player entwickelt, der nicht nur weltweit mehr als 4‘000 Mitarbeiter zählt, sondern auch über Produktions- und Betriebsstandorte in Asien und Europa verfügt. Der studierte Elektrotechniker Liang lenkt noch heute als Präsident und Vorstandschef die Geschicke des Konzerns – und das weiterhin mit großem Erfolg. Den besten Beweis dafür liefert der Aktienkurs. 2007 wurden die Anteile beim IPO an der Nasdaq zu USD 8.00 ausgegeben, heute notieren die Papiere bei USD 254.

Wachstumschancen erspäht CEO Liang vor allem im Bereich Künstliche Intelligenz: „Wir sehen weiterhin eine beispiellose Nachfrage nach KI und anderen fortschrittlichen Anwendungen, die optimierte Lösungen im Rack-Massstab erfordern.“Das bereits breite Sortiment an hochleistungsfähigen KI-Lösungen wurde Anfang August nun weiter um eine E3.S-Speicherlösung erweitert. Dabei handelt es sich um eine Technologie, welche die Anforderungen grosser KI-Trainingscluster, bei denen riesige Mengen unstrukturierter Daten an die GPUs und CPUs übertragen werden müssen, um schnellere Ergebnisse zu erzielen, erfüllen. Diese Lösung bieten laut Liang maximale Leistung und wird nun weltweit in grossen Mengen ausgeliefert.

Hohe Rendite, hohe Sicherheit

Die Ankündigung ändert nichts daran, dass die Supermicro-Aktie just in den Korrekturmodus übergewechselt ist. Im Zuge des etwas schwächeren Gesamtmarktes gab der Titel kräftig nach, während die Vola in den dreistelligen Bereich hüpfte. Diese erhöhte Schwankung lässt sich mit den neuen Softcallable Barrier Reverse Convertibles geschickt in prozentual zweistellige Renditen ummünzen. Die CHF-Variante bietet bei einer Maximallaufzeit von einem Jahr eine attraktive Verzinsung von 14.00% p.a., das auf USD lautende Produkt bringt sogar einen Coupon von 17.00% p.a. mit, der vierteljährlich zur Auszahlung kommt. Darüber hinaus sind die Produkte mit komfortablen Risikopuffern von 45% ausgestattet. Der Sicherheitsmechanismus ist aber noch höher: Da es sich um eine europäische Barriere handelt, ist diese nur zum Schlussfixing aktiv. Folglich lässt die Struktur der Aktie während der Laufzeit freien Lauf.

Verschiedene Anlagelösungen

Fest steht, dass Boeing zu den Mitgliedern des Dow Jones Industrial Average Index mit der höchsten Volatilität zählt. Dieser Umstand macht die Aktie zu einem interessanten Basiswert für Barrier Reverse Convertibles, da die implizite Kursschwankungsbreite zu den zentralen Preisparametern dieser Struktur zählt. Grundsätzlich gilt: Je stärker die erwartete Volatilität, desto höhere Coupons und/oder tiefere Barrieren sind möglich. Bei drei Neuemissionen von Leonteq kommt dieses Wechselspiel anschaulich zu Vorschein. Als Single-Underlying macht Boeing in der Produktwährung CHF einen garantierten Coupon in Höhe von 15% p.a. möglich. Bei der USD-Variante fällt die Ausschüttung sogar noch drei Prozentpunkte p.a. höher aus. Für einen weiteren BRC hat Leonteq Boeing und Airbus zusammengebracht. Bei dieser CHF-Emission beläuft sich der Coupon auf 17% p.a. Sämtliche Ausführungen sind mit einer Barriere von 55% des Anfangslevels ausgestattet. Solange kein Basiswert auf oder unter diese Marke fällt, zahlt Leonteq das Nominal vollständig zurück. Andernfalls erlischt der Teilschutz und das Investment ist dem vollen Kursrisiko der Basiswerte – beim Multi-BRC gilt das Prinzip «Worst of» – ausgesetzt. Die Laufzeit beträgt maximal 15 Monate. Aufgrund der integrierten Softcallable-Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Rückzahlung kommen.