Börsenjahr 2025: Schweizer Anleger bauen Positionen aus – Heimmarkt, KI und Edelmetalle im Fokus

Analyse von David Kunz, CIO bei BX Swiss

Die Daten der BX Swiss¹ zeigen die klaren Präferenzen der Schweizer Anlegerinnen und Anleger: Zu den beliebtesten Anlageklassen an der BX Swiss gehören im Jahr 2025 eindeutig Aktien, mit deutlichem Abstand vor ETFs und Fonds. Innerhalb der Aktien zeigt sich eine interessante Differenz zwischen Inland- und Auslandsmarkt: Auslandsaktien dominieren nach Zahl der Transaktionen, während Schweizer Titel beim Volumen knapp vorne liegen. Schweizer Anleger handeln international sehr aktiv, setzen in grösseren Beträgen aber weiterhin stark auf den Heimmarkt. Auch das Verhältnis von Käufen zu Verkäufen liefert ein klares Signal: Trotz Volatilität und politischer Verunsicherung haben Anlegerinnen und Anleger 2025 per Saldo Positionen aufgebaut, nicht abgebaut.

KI-Aktien und Rüstung: Welche Themen Anleger 2025 bewegen

Das Jahr wurde massgeblich von zwei Themen geprägt:

Künstliche Intelligenz: Aktien von Unternehmen wie NVIDIA und anderen US-Technologieführern gelten weiterhin als Trendtitel. Entlang der gesamten KI-Wertschöpfungskette (von Halbleitern über Cloud-Anbieter bis hin zu Software- und Plattformunternehmen) sind die Gewinnerwartungen hoch, entsprechend empfindlich reagiert der Markt auf neue Nachrichten.

Geopolitik und Rüstung: Rüstungswerte legten deutlich zu. Beispielsweise zählte Rheinmetall weltweit zu den auffälligen Gewinnern und gehörte seit Januar 2025 auch an der BX Swiss regelmässig zu den fünf bis zehn meistgehandelten Aktien.

Daneben bleiben Schweizer Klassiker wie Nestlé und Roche  feste Grössen in den Depots vieler Schweizer Anlegerinnen und Anleger. Sie stehen für Stabilität und Qualität und bilden häufig das Rückgrat breit aufgestellter Portfolien.

Auf der ETF-Seite sind insbesondere der ZKB Gold ETF und der ZKB Silber ETF gefragt, was eine direkte Reaktion auf die gestiegene Beliebtheit von Edelmetallen ist. Globale Standardbausteine wie der „Heilige Gral” der Online-Anleger-Community – also breit diversifizierte All-World-ETFs – gehören zu den Dauerbrennern und werden häufig über Sparpläne erworben.

Dagegen gerieten andere Bereiche unter Druck: Der Luxussektor mit Titeln wie Louis Vuitton, Porsche oder Ferrari entwickelte sich schwächer als der Gesamtmarkt. Im Bereich Elektromobilität überholte BYD Tesla zwar bei den Verkaufszahlen, die BYD-Aktie selbst blieb kursseitig jedoch hinter den hohen Erwartungen zurück.

Währungen und Rohstoffe: Der schwache Dollar und die Renaissance der Metalle

Im Jahr 2025 stand der US-Dollar spürbar unter Druck. Gründe dafür waren vor allem die sehr hohe US-Staatsverschuldung und die Zollpolitik der USA: Höhere Zölle verteuern Importe und können die Inflation anheizen, auch wenn dies politisch selten so benannt wird. Für Anlegerinnen und Anleger in Europa hat das zwei Effekte: Einerseits werden US-Anlagen in CHF oder EUR beim Kauf günstiger, weil der Dollar schwächer ist. In der Depotansicht kann die Rendite jedoch leiden, wenn der Dollar weiter fällt.

Ein einfaches Beispiel: Steigt eine US-Aktie deutlich im Wert, kann der Gewinn in Schweizer Franken kleiner ausfallen oder sogar komplett verschwinden, wenn der Dollar gleichzeitig stark abwertet. Das zeigt, wie einflussreich das Währungsrisiko ist.

Bei den Rohstoffen fällt insbesondere die Entwicklung der Edelmetalle auf: Gold und Silber legten deutlich zu.

Fazit: Hohe Kurse, hohe Unsicherheit – Diversifikation nach Regionen, Sektoren und Währungen

Trotz politischer Unsicherheiten und stärkerer Kursschwankungen bleiben Aktien die zentrale Anlageklasse, global wie auch an der Schweizer Börse BX Swiss. Zu den grossen Gewinnern gehören KI, die Rüstungsindustrie und Edelmetalle, während Luxusgüter und Teile der Elektromobilität zurückbleiben.

Die Schwäche des US-Dollars macht Währungsrisiken sichtbarer. Wer sein Depot fast nur auf US-Anlagen ausrichtet, verpasst im Vergleich zu breit gestreuten Strategien oft Chancen in anderen Märkten.

An der BX Swiss dominiert ein aufbauorientiertes Anlegerverhalten. Es gab mehr Käufe als Verkäufe, grosses Interesse an internationalen Aktien, aber weiterhin einen starken Fokus auf Schweizer Qualitätswerte und Edelmetallprodukte.

Damit bestätigt sich für das Börsenjahr 2025 ein altbekannter Grundsatz: Diversifikation über Regionen, Sektoren, Anlageklassen und Währungen ist nicht nur eine theoretische Übung, sondern ein praktischer Schutzschild, gerade in einem Umfeld hoher Kurse bei gleichzeitig erhöhter Unsicherheit.