Siemens Energy: Das volle Programm

Kurz vor Ostern klingelte bei Siemens die Kasse: Der Industriekonzern hat seine Beteiligung an der Tochter Siemens Energy auf 5.5% nahezu halbiert. Aus der Transaktion erlöste das Unternehmen EUR 3.8 Mrd. Damit geht eine im Herbst 2020 begonnene Entflechtung weiter. Damals hatte Siemens die Energiesparte abgespalten und zunächst gut ein Drittel der Anteile behalten. Es hat etwas gedauert, bis die Equity Story von Siemens Energy bei den Investoren zündete. Während der ersten vier Jahre kam die Aktie kaum voran. Doch dann startete Siemens Energy einen imposanten Höhenflug. Allein in den vergangenen zwölf Monaten hat sich der Kurs annähernd verdreifacht. Damit führt Siemens Energy das Performance-Ranking für den DAX® mit weitem Vorsprung an. Im deutschen Leitindex zählt das Unternehmen mit einem Anteil von gut 7% heute zu den fünf Schwergewichten.

Steigende Gewinne

Nomen ist bei Siemens Energy Omen: Der Konzern bespielt die gesamte Bandbreite der Energieversorgung. Neben einer Sparte für Gasturbinen zählen dazu Lösungen für die Stromübertragung sowie die Windkraftsparte Siemens Gamesa. Der letztgenannte Geschäftszweig entpuppte sich nach dem Börsenlisting von Siemens Energy als Hemmschuh. Doch nach Jahren in den tiefroten Zahlen möchte das Management in der laufenden Geschäftsperiode 2026 (per 30.09.) bei Siemens Gamesa den Break-even erreichen. Konzernweit steigt die Profitabilität schon jetzt kräftig. Für die laufende Periode peilt das Management um CEO Christian Bruch eine Ergebnismarge vor Sondereffekten zwischen 9 % und 11 % an. Schafft der Konzern das obere Ende der Spanne, würde die Kennzahl gegenüber dem Vorjahr um satte 500 Basispunkte steigen.

Gasturbinen ausverkauft

Ob das Unternehmen auf Kurs ist, wird sich am 12. Mai zeigen, dann präsentiert Bruch die Zahlen für das zweite Quartal. Kurz bevor sich die Verantwortlichen in die «Quiet Period» verabschiedet haben, legten sie ein Update vor. Demnach wirkt sich die Eskalation im Mittleren Osten – trotz Folgen für einzelne Projekte – nicht auf die Konzernprognose aus. Angesichts des mit dem Krieg einhergehenden Ölpreisschocks sind die generellen Treiber für den Erfolg von Siemens Energy mehr denn je intakt. «Wir sind in einem strukturell wachsenden Strommarkt tätig und nicht in einem kurzfristig zyklischen Umfeld», lautete die Botschaft aus dem «Pre-Close Group Call». Konkret ist das Unternehmen im Bereich Gasturbinen bis in das Fiskaljahr 2028 ausverkauft. Derweil hat sich der Markt für Stromübertragung (Grid Technologies) über die vergangenen drei Jahre verdoppelt. Passend dazu liegt das Verhältnis der Aufträge zu den Umsätzen, im Fachjargon Book-to-Bill, von Siemens Energy in diesem Segment bei 2 oder höher. «Weltweit treiben Kunden ihre Investitionen in Übertragungskapazitäten voran, um erneuerbare Energien zu integrieren, den steigenden Bedarf zu decken und die Netzstabilität zu stärken», erklärt das Unternehmen.

Unterschiedliche Möglichkeiten

Energiegeladen präsentiert sich Siemens Energy auch als Basiswert für einen Softcallable Barrier Reverse Convertible. Leonteq hat zwei Varianten dieser beliebten Struktur lanciert. In der Produktwährung CHF können Anleger fest mit einer Couponzahlung in Höhe von 16% p. a. rechnen. Das auf EUR lautende Pendant bringt eine vierteljährliche Ausschüttung von 18.20% p. a. mit sich. Die Barriere liegt bei tiefen 55% des Anfangslevels. Während sich mit den BRC eine Seitwärtsstrategie verfolgen lässt, werden Trader im Hebelprodukte-Sortiment von Leonteq fündig. Hier ist der Basiswert Siemens Energy mit knapp 30 Lösungen vertreten. Neben Mini-Futures handelt Leonteq Warrants sowie Warrants mit Knock-out auf den DAX®-Top-Performer. Mit diesen Produkten können sich kurzfristig agierende Anleger sowohl auf der Long- als auch auf der Short-Seite positionieren.