Von Roman Przibylla, CAT Financial Products AG
In den USA hatten wir das schlechteste erste Halbjahr seit 1970. Auch in der Schweiz haben sich die Märkte so schlecht entwickelt wie seit der Finanzkrise nicht mehr. Aktien, Bonds, Kryptos – nahezu alle Anlageklasse sind massiv unter die Räder gekommen. Anleger sollten weiter auf stabile Werte setzen – aber clever!
Der Schweizer Aktienmarkt blieb von den globalen Ereignissen nicht unberührt: Mit einer bisherigen Jahresperformance von etwa minus 16 Prozent war im SMI im ersten Halbjahr keine Rendite zu erzielen. Als Folge des Kursrückgangs ist auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den SMI auf einen Wert von rund 15 heruntergekommen. Ein ähnliches Bewertungsniveau wurde zuletzt im Jahr 2011 erreicht. Lohnt sich also nun bereits der Einstieg?
Anleger, die Geld an der Seitenlinie haben, sollten nun clever agieren und angepasst auf die aktuelle Situation investieren. Denn nicht alle Aktien sind negativ aus dem ersten Halbjahr gegangen. Zurich Insurance, Swisscom und Novartis waren die drei Gewinner im ersten Halbjahr 2022. Während der SMI tief im Minus notierte, konnten sich die drei Unternehmen halten und zeigten eine hohe Stabilität. Und auf diese Robustheit sollte man nun auch weiter setzen. Aber…
Mehr als Sieben Prozent Rendite bei zusätzlicher Stabilität
…nicht einfach die drei Aktien kaufen, sondern aufgrund der aktuellen Inflationssorgen und Rezessionsängste noch auf zusätzlich Sicherheit setzen. Denn ich erwarte für die zweite Jahreshälfte zwar einen besseren aber dennoch weiter stürmischen Aktienmarkt und da sollten Anleger ihr Chance-Risiko-Verhältnis entsprechend anpassen.
Ein Barrier Reverse Convertible (BRC) auf die drei Gewinner-Aktien zahlt aktuell einen Coupon von circa sieben Prozent pro Jahr bei einem zusätzlichen Risikopuffer in Form einer Barriere von 70 Prozent und einer Laufzeit von 12 Monaten. Sollten sich also Zurich Insurance, Swisscom und Novartis weiter so stabil zeigen und in einem Jahr keiner der Titel die Barriere berührt oder unterschritten haben, erhält der Anleger neben dem ohnehin fixen Coupon von 7.15 Prozent auch sein Kapital zurück. Sollte es aufgrund eines Bruchs der Barriere doch zu einer Aktienlieferung kommen, kann der Anleger immer noch später entscheiden, was er mit den Aktien macht, ob er sie weiter halten möchte oder direkt verkauft.
Im aktuellen Umfeld macht es somit Sinn nicht direkt in die Aktie zu investieren, sondern auf Sicht von 12 Monaten sich nochmal etwas mehr Sicherheit einzukaufen, den fixen Coupon zu vereinnahmen und im Anschluss zu schauen, ob sich die Risiken im Markt behoben haben oder ob man nochmal in ein neues BRC rollt.
Der Emittent des BRC (ISIN: CH1202701194) ist die BCV. Anleger können diesen noch bis zum 13.Juli über ihre Hausbank oder Online-Broker zeichnen. Bei Fragen oder anderen Wünschen hinsichtlich der Ausgestaltung stehe ich immer gerne zur Verfügung: [email protected].
Roman Przibylla
Roman Przibylla ist Chief Distribution Officer (CDO) und Mitglied der Geschäftsleitung bei CAT Financial Products, einer der führenden und unabhängigen Schweizer Anbieter von Anlagelösungen auf dem Markt für strukturierte Produkte. Der studierte Diplom-Kaufmann war in den vergangenen 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen im Bereich der Strukturierten Produkte für die HSBC in Düsseldorf sowie die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt tätig. Zuletzt leitete er das Vertriebsteam für Strukturierte Produkte, AMCs und deritrade bei Vontobel in Zürich.
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