Barrick Mining: Jede Menge Fantasie

Der Streit zwischen dem Weissen Haus und der US-Notenbank hat eine neue Eskalationsstufe erreicht. Ende vergangener Woche erhielt Fed-Präsident Jerome Powell aus dem Justizministerium eine Vorladung. Darin wird ihm mit einer Anklage im Zusammenhang mit der Renovierung der Notenbank-Zentrale gedroht. Powell bezeichnet die Anschuldigungen als Vorwand. Es gehe nicht um ihn oder die Baumassnahme, erklärte er in einer Videobotschaft. Vielmehr soll seiner Ansicht nach der Druck auf die Fed erhöht werden. US-Präsident Donald Trump fordert seit Langem, dass die Notenbank ihren Kurs lockert und die Zinsen stärker senkt. Dabei schreckt er vor persönlichen Angriffen auf Powell nicht zurück. Fest steht, dass der jüngste Vorstoss die Sorgen um die Unabhängigkeit des Federal Reserve Systems verstärkt: Während der US-Dollar zum Start in die Woche unter Druck stand, erreichten Gold und Silber neue Höchstkurse.

Stattliche Mittelzuflüsse

Der Griff vieler Investoren nach den «sicheren Häfen» rückt die Aktien aus dem Minensektor in den Fokus. Zu den führenden Vertretern dieser Gruppe zählt Barrick Mining. Der im kanadischen Toronto beheimatete Konzern produziert Gold und Kupfer. Insofern spielt dem Unternehmen auch die Rallye beim wichtigsten Industriemetall in die Hände. Die Aussicht auf einen hohen Bedarf in China sowie für den weltweiten Bau von Rechenzentren hat Kupfer Anfang Jahr auf ein Allzeithoch befördert. Bei Barrick klingelte die Kasse schon vor den jüngsten Avancen der beiden Rohstoffe: Allein für das 3. Quartal 2025 verbuchte das Unternehmen einen freien Cashflow in Höhe von knapp USD 1.5 Mrd. Damit hat sich der Mittelzufluss gegenüber dem Vorjahreszeitraum mehr als verdreifacht. Für den Zeitraum Januar bis September 2025 erzielte Barrick einen freien Cashflow von USD 2.25 Mrd. Damit war der Kanadier auf einem guten Weg, im Gesamtjahr den Spitzenwert aus 2020 zu erreichen (siehe Grafik). Die Kassenlage macht es möglich, dass der Konzern die Dividenden erhöht und im grossen Stil eigene Aktien erwirbt – ein aktuelles Rückkaufprogramm wurde um die Hälfte auf USD 1.5 Mrd. aufgestockt.

IPO-Pläne in Nordamerika

Wie sich die Geschäfte im Schlussquartal entwickelt haben und ob Barrick Mining die operativen Produktionsziele erreicht hat, wird sich am 5. Februar 2026 zeigen. Dann legt der Branchenriese die Jahreszahlen vor. Diesen Anlass dürfte CEO Mark Hill auch nutzen, um über einen möglichen Börsengang der Gold-Aktivitäten in Nordamerika zu informieren. Anfang Dezember hatte das Unternehmen eine entsprechende Evaluierung bekanntgegeben. Der von den Verantwortlichen als «NewCo» bezeichnete Börsenkandidat würde Barricks Anteile an den als Joint Venture betriebenen Abbaustätten «Nevada Gold Mines» und «Pueblo Viejo» sowie das vollständig zum Konzern zählende Goldvorkommen «Fourmile» umfassen. «Die Goldminen von Barrick in Nevada und der Dominikanischen Republik gehören zu den besten der Welt und befinden sich in einigen der besten Goldabbaugebiete», schwärmte der CEO. Im Zuge des möglichen IPOs soll aber nur eine Minderheit der Aktien auf den Kurszettel gelangen – Barrick möchte die Kontrolle über «NewCo» behalten.

Anlageideen – für Couponjäger und Trader

Bei diesen Plänen könnte der US-Hedgefonds Elliott Management eine Rolle gespielt haben. Der aktivistische Investor hatte im November 2025 eine Beteiligung an Barrick Mining gemeldet. Elliott ist dafür bekannt, tiefgreifende Veränderungen zu forcieren. Das IPO würde eine Möglichkeit bieten, bei Barrick stille Reserven zu heben beziehungsweise den Bewertungsabschlag gegenüber anderen Minenaktien zu reduzieren. Wie auch immer: Die hohen Gold- und Kupferpreise sowie die IPO-Fantasie dürften den Bergbautitel auf dem Radar der Investoren halten. Leonteq bietet verschiedene Möglichkeiten, um auf Barrick zu setzen. Für Couponjäger sollten neue Softcallable Barrier Reverse Convertibles interessant sein. Sie bringen prozentual zweistellige Renditechancen mit einem ordentlichen Risikopuffer zusammen. Trader, die sich im Vorfeld des Zahlentermins oder nach der Publikation positionieren möchten, finden eine Vielzahl an Hebelpapieren auf Barrick Mining. Im Moment umfasst das Leonteq-Sortiment auf diesen Basiswert mehr als 80 Mini-Futures, Warrants mit Knock-out sowie klassische Warrants.